Celým menom Elizabeth Alexandra Mary prišla na svet ako najstaršia dcéra princa Juraja a Alžbety Angely Marguerite Bowes-Lyonovej, neskôr už iba Alžbety, kráľovny matky. Nikto nečakal, že sa z nej raz stane kráľovná. Mala jednu mladšiu sestru princeznú Margarétu, grófku zo Snowdonu. Vzdelávaná bola doma. Je tiež jedinou ženou z monarchie, ktorá absolvovala vojenskú službu. Otec jej to dovolil, keď dovŕšila 21 rokov. V armáde bola mechaničkou a šoférkou nákladných áut Červeného kríža. Zvykla totiž rada šoférovať.
Kráľ Eduard VIII. sa však zamiloval do rozvedenej Američanky, a keďže sa svojej lásky nemienil vzdať, musel abdikovať. Kráľom sa stal Eduardov mladší brat a Alžbetin otec Juraj VI. Alžbeta ako 14-ročné dievča bola už nástupníčkou trónu.