Parfém vyvinul chemik Ernest Beaux. Beaux bol Francúz, potomok alchymistov na cisárskom dvore, ktorý po revolúcii v roku 1917 emigroval z Ruska, kde jeho rodina zodpovedala za parfémy na cisárskom dvore. Parfém bol výsledkom spolupráce Beauxa a Coco Chanel, ktorá ho oslovila v roku 1920, kedy sa - ako už známa módna návrhárka - rozhodla expandovať do obchodu s parfémami a kozmetikou. Jej zámerom bolo vytvoriť vôňu, ktorá by stelesňovala moderný štýl 20. rokov 20. storočia.
Názov "Chanel N° 5" ("Chanel nr 5") pochádza zo slepej skúšky, kedy pri prezentácii očíslovaných flaštičiek, sa návrhárka rozhodla pre vzorku s číslom 5. Toto číslo však bolo jej obľúbené a malo pre ňu aj symbolickú hodnotu: sirotinec v Aubauzine založili cisterciáni - rád, ktorý kládol dôraz na numerológiu a číslo päť malo pre nich mystický význam; cesta, po ktorej Coco denne chodila do kostola k modlitbám, bola vydláždená obrazcami, v ktorých sa opakovala číslica päť. Všetky tieto skutočnosti viedli ku vzniku jednoduchého a pritom originálneho názvu.
Pôvodný flakón, v ktorom bol parfum expedovaný, bol malý a guľatý a výrazne sa
líšil od typickej podoby
flakónu, ako ju poznáme dnes. čoskoro sa však ukázalo,
že steny fľaštičky sú príliš tenké, aby flakón
vydržal zasielanie; to viedlo v roku 1924
po založení formy Parfumy Chanel ku zmene na klasický hranatý tvar.
V priebehu minulých
70 rokov bola podoba flakónu niekoľkokrát pozmenená - zhruba každých
20 rokov je nepatrne
modifikovaná tak, aby zodpovedala súčasnej epoche.